DURATION
額面値が \$100 であると仮定した場合のマコーレー デュレーションを返します。 デュレーションはキャッシュ フローの現在価値の加重平均として定義され、利回りの変化による債券価格への感応度の尺度として用いられます。
構文
DURATION(<settlement>, <maturity>, <coupon>, <yld>, <frequency>[, <basis>])
パラメーター
| 用語 | 定義 |
|---|---|
| settlement | 証券の受渡日。 証券の受渡日とは、発行日の後、証券が買い手に引き渡される日付です。 |
| maturity | 証券の満期日。 満期日とは、証券の有効期限日です。 |
| coupon | 証券の年間表面利率。 |
| yld | 証券の年利回り。 |
| frequency | 年あたりの利息支払回数。 年払いの場合は frequency = 1、半年ごとの場合は frequency = 2、四半期ごと場合は frequency = 4。 |
| basis | (任意) 日数の計算に使用する基準の種類。 basis を省略した場合は、0 であると見なされます。 指定できる値をこの表の下に示します。 |
basis パラメーターには、次の値を指定できます。
| 基準 | 日数の基準 |
|---|---|
| 0 または省略 | 米国 (NASD) 30/360 |
| 1 | 実際の日数/実際の日数 |
| 2 | 実際の日数/360 日 |
| 3 | 実際の日数/365 日 |
| 4 | 30 日/360 日 (ヨーロッパ方式) |
戻り値
マコーレー デュレーション。
解説
日付は、計算で使用できるように、連続するシリアル番号として格納されます。 DAX では、1899 年 12 月 30 日が 0 日目であり、2008 年 1 月 1 日は、1899 年 12 月 30 日の 39,448 日後であるため、39,448 日目となります。
受渡日は、買い手が債券などの利札を購入した日付です。 満期日は、利札の有効期限日です。 たとえば、30 年債が 2008 年 1 月 1 日に発行され、6 か月後に買い手が購入したとします。 発行日は 2008 年 1 月 1 日になり、決済日は 2008 年 7 月 1 日、満期日は発効日の 2008 年 1 月 1 日から 30 年後の 2038 年 1 月 1 日になります。
settlement と maturity は、整数に切り捨てられます。
frequency と basis は、最も近い整数に丸められます。
次の場合はエラーが返されます。
- settlement または maturity が有効な日付ではない。
- settlement ≥ maturity。
- coupon < 0。
- yld < 0
- frequency が 1、2、または 4 以外の任意の数値である。
- basis < 0 または basis > 4。
この関数は、計算列または行レベルのセキュリティ (RLS) ルールで使用される場合、DirectQuery モードでの使用はサポートされません。
例
| データ | 説明 |
|---|---|
| 07/01/2018 | 決済日 |
| 01/01/2048 | 満期日 |
| 8.0% | 表面利率 |
| 9.0% | 利回り |
| 2 | 頻度は半年に 1 回 (上記を参照) |
| 1 | 実際の日数/実際の日数基準 (上記を参照) |
次の DAX クエリを実行します。
EVALUATE
{
DURATION(DATE(2018,7,1), DATE(2048,1,1), 0.08, 0.09, 2, 1)
}
上記で指定した条件の債券に関して、マコーレー デュレーションを返します。
| [値] |
|---|
| 10.9191452815919 |